軟件、數據和人工智能引爆并購吸引力

出售或重組一家工業科技公司可能從未像2021年這樣好過，這個機會稍縱即逝。四個因素正在推動這一趨勢。

1 市場上擁有大量資本：

由于并購市場在疫情期間大幅放緩，私人股本集團正坐擁需要部署的大量現金。戰略買家——即競爭或互補業務——資本金也非常充沛，他們正在尋找位置良好的科技公司來填補其投資組合中的空白。因此工業科技公司業務估值處于創紀錄水平，尤其是對于自動化、傳感器和儀器儀表、高級分析和中間件等領域的強大工業技術公司而言。

2 明年美國資本收益稅將大幅上調：

拜登政府提議將資本收益稅率從20%提高到近40%，這已經不是什么秘密了，尤其是對企業主。因此，人們急于在 2021 年 12 月 31 日之前關閉業務銷售。由于出售企業通常需要時間，在 2021年8 月之前不上市的企業不太可能在年底前完成銷售。

3 COVID大流行的心理后遺癥：

由于在COVID大流行期間的經歷，當政府強制的封鎖使企業缺乏收入時，許多企業主已經意識到，一場不可預見的危機可能會消滅它們，或者至少嚴重耗盡它們的凈資產。對于許多企業主來說，他們可能既沒有時間，也沒有曾經通過另一個增長周期重建業務的青春活力。幸運的是，大多數企業，至少是那些幸存下來的企業，已經迅速復蘇，許多企業正享受著創紀錄的利潤。然而，一旦你看到了失去一生工作的真實可能性，就很難忘記它。因此，許多企業主認為是時候退出，或者至少出售部分業務。

4 工業科技公司對買家的吸引力：

工業科技公司對買家特別有吸引力，而且售價是十年前無法想象的倍數。尤其熱門的是先進的分析公司，它們利用機器學習和數據技術來開發軟件解決方案，以應對制造業內的各種應用。IIoT 領域的公司可以以 20 倍的總收入出售。傳感器和儀器公司的需求也很大，所得稅、折舊和攤銷（EBITDA）前收益為15倍至18倍，自動化和機器人公司是21世紀初并購的主要目標，目前仍獲得兩位數的EBITDA倍數。

21世紀初的傳感器、機器人等10年前就說火爆的資本市場標的。今天，工業技術中熱門的類別是工業軟件。

高級分析的重要性正在整個制造過程中獲得重視。事實上，我們的制造即將實現黑燈工廠，從食品和飲料到特種化學品，從紙漿紙張到汽車，人工智能 （AI） 在制造過程中的智能決策顯得尤為重要。

由于涉及大量數據以及處理數據所需的巨大算力，制造商需要適應移動到云（圖 1）。但是，這種轉變還需要幾年時間，因為大部分制造商，出于安全原因，對云持懷疑態度。

圖1：制造過程中數據量的驚人增長推動了數據分析軟件公司的崛起。制造中對數據分析的長期需求表現在創建的數據量和實際使用數據百分比之間的巨大差距。